بازده تا سررسید (YTM) یک معیار کلیدی است که برای ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری اوراق قرضه استفاده می شود. برای تخمین بازده کل سرمایه‌گذار از نگهداری اوراق قرضه تا سررسید، قیمت فعلی بازار، نرخ کوپن، تاریخ سررسید و منحنی بازده را در نظر می‌گیرد. در اینجا 9 مرحله برای محاسبه YTM به همراه 20 نکته برای تسلط بر این مفهوم مهم وجود دارد:

مرحله 1: قیمت بازار فعلی اوراق قرضه را تعیین کنید

اولین قدم در محاسبه YTM تعیین قیمت فعلی بازار اوراق قرضه است. می توانید این اطلاعات را در وب سایت های مالی یا تماس با یک کارگزار بیابید.

مرحله 2: نرخ کوپن اوراق قرضه را شناسایی کنید

نرخ کوپن نرخ بهره ای است که صادرکننده اوراق به دارنده اوراق پرداخت می کند. این نرخ معمولاً به صورت درصدی از ارزش اسمی اوراق بیان می شود.

مرحله 3: تاریخ سررسید اوراق قرضه را تعیین کنید

تاریخ سررسید، تاریخی است که در آن ناشر اوراق، ارزش اسمی اوراق را به دارنده اوراق بازپرداخت می کند.

مرحله 4: بازده اوراق قرضه تا سررسید را محاسبه کنید

برای محاسبه YTM، باید از فرمولی استفاده کنید که قیمت فعلی بازار، نرخ کوپن و تاریخ سررسید اوراق را در نظر می‌گیرد. فرمول این است:

YTM = (قیمت فعلی بازار / ارزش اسمی) + (نرخ کوپن / ارزش اسمی) ^ (تاریخ سررسید - تاریخ صدور)

مرحله 5: بازده فعلی اوراق قرضه را محاسبه کنید

بازده فعلی بازدهی است که اوراق قرضه بر اساس قیمت فعلی بازار آن به دست می آورد. برای محاسبه بازده فعلی، از فرمول زیر استفاده کنید:

بازده فعلی = (نرخ کوپن / قیمت فعلی بازار)

مرحله 6: ارزش سررسید اوراق قرضه را تعیین کنید

ارزش سررسید مبلغی است که ناشر اوراق در سررسید به دارنده اوراق می پردازد. برای محاسبه ارزش سررسید، ارزش اسمی اوراق را در نرخ کوپن ضرب کنید.

مرحله 7: بازده کل اوراق قرضه را محاسبه کنید

بازده کل کل مبلغی است که دارنده اوراق می تواند انتظار داشته باشد که از نگهداری اوراق تا سررسید به دست بیاورد. برای محاسبه بازده کل، بازده فعلی اوراق قرضه را از YTM اوراق کم کنید.

مرحله 8: بازده اوراق قرضه تا سررسید را محاسبه کنید

اکنون که بازده فعلی، ارزش سررسید و بازده کل اوراق را دارید، می‌توانید YTM اوراق را با استفاده از فرمول بالا محاسبه کنید.

مرحله 9: نتایج را تفسیر کنید

هنگامی که YTM اوراق قرضه را محاسبه کردید، می توانید از این اطلاعات برای ارزیابی عملکرد اوراق قرضه و مقایسه آن با سایر گزینه های سرمایه گذاری استفاده کنید.

نکاتی برای محاسبه بازده تا سررسید:

1. از یک ماشین حساب مالی برای ساده کردن فرآیند محاسبه استفاده کنید.
2. مطمئن شوید که از شرایط صحیح اوراق قرضه مانند نرخ کوپن، تاریخ سررسید و ارزش اسمی استفاده کنید.
3. در هنگام ارزیابی عملکرد اوراق، رتبه اعتباری اوراق قرضه و شرایط بازار را در نظر بگیرید.
4. از منحنی بازدهی برای تخمین YTM اوراق استفاده کنید.
5. YTM اوراق قرضه را با بازده فعلی آن مقایسه کنید تا تعیین کنید که آیا اوراق قرضه بیش از ارزش یا کمتر از ارزش گذاری شده است.
6. وضعیت مالیاتی اوراق قرضه و هزینه‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید.
7. از YTM برای ارزیابی عملکرد اوراق قرضه در طول زمان استفاده کنید.
8. در هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری، مزایای نقدینگی و تنوع اوراق قرضه را در نظر بگیرید.
9. قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری با یک مشاور مالی مشورت کنید.
10. عملکرد اوراق قرضه را پیگیری کنید و استراتژی سرمایه گذاری خود را بر اساس آن تنظیم کنید.
11. از هرگونه تغییر در شرایط و ضوابط اوراق که ممکن است بر YTM آن تأثیر بگذارد آگاه باشید.
12. از YTM برای مقایسه عملکرد اوراق قرضه با سایر گزینه های سرمایه گذاری استفاده کنید.
13. هنگام ارزیابی عملکرد اوراق، بازده تعدیل شده بر اساس تورم را در نظر بگیرید.
14. از YTM برای تخمین عملکرد آینده اوراق قرضه استفاده کنید.
15. از هرگونه پیامدهای مالیاتی مرتبط با YTM اوراق قرضه آگاه باشید.
16. ویژگی تماس اوراق قرضه و ویژگی قرار دادن آن را هنگام ارزیابی YTM آن در نظر بگیرید.
17. از YTM برای ارزیابی حساسیت اوراق قرضه به تغییرات نرخ بهره استفاده کنید.
18. از YTM برای ارزیابی ریسک و نمایه پاداش اوراق قرضه استفاده کنید.
19. مدت و تحدب باند را هنگام ارزیابی YTM آن در نظر بگیرید.
20. قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایه گذاری بر اساس YTM با یک مشاور مالی مشورت کنید.

منابع و مراجع دارای اعتبار بالا:

1. “سرمایه گذاری اوراق قرضه برای آدمک ها” نوشته متیو کرانتز
2. “کتاب باند” نوشته اندرو دبلیو لو و مارک ام. مک دونالد
3. «راهنمای اوراق بهادار با درآمد ثابت» نوشته فرانک جی. فابوزی، فرانک جی. جونز و پیتر آ. کان

با رعایت این مراحل و نکات، می توانید بازده تا سررسید اوراق قرضه را به طور دقیق محاسبه کنید و از این اطلاعات برای تصمیم گیری آگاهانه سرمایه گذاری استفاده کنید. به یاد داشته باشید که با یک مشاور مالی مشورت کنید و عملکرد اوراق قرضه را پیگیری کنیددر طول زمان برای اطمینان از بهترین بازده ممکن در سرمایه گذاری خود تلاش کنید.